ESOs: Regnskap for ansattes opsjonsopsjoner Av David Harper Relevans over Pålitelighet Vi vil ikke revidere den oppvarmede debatten om hvorvidt selskapene skal bekostne opsjoner på ansatte. Vi bør imidlertid etablere to ting. For det første har ekspertene i Financial Accounting Standards Board (FASB) ønsket å kreve opsjonsutgifter siden tidlig på 1990-tallet. Til tross for politisk press ble utgifter mer eller mindre uunngåelig da International Accounting Board (IASB) påkrevde det på grunn av bevisst press for konvergens mellom amerikanske og internasjonale regnskapsstandarder. (For beslektet lesing, se Overvåkning over alternativutgifter.) For det andre er det en lovlig debatt om de to primære kvaliteter av regnskapsinformasjon: relevans og pålitelighet. Regnskapet viser standarden som er relevant når de inkluderer alle materielle kostnader som selskapet pådrar seg - og ingen seriøst nekter at opsjoner er en kostnad. Rapporterte kostnader i regnskapet oppnår standarden på pålitelighet når de måles på en objektiv og nøyaktig måte. Disse to kvaliteter av relevans og pålitelighet kolliderer ofte i regnskapsrammen. Eiendom er for eksempel båret til historisk kost, fordi historisk kost er mer pålitelig (men mindre relevant) enn markedsverdi - det vil si at vi kan måle med pålitelighet hvor mye som ble brukt til å erverve eiendommen. Motstandere av utgifter prioriterer pålitelighet, og insisterer på at opsjonskostnader ikke kan måles med konsistent nøyaktighet. FASB ønsker å prioritere relevans, å tro at det er omtrent riktig å fange en kostnad er viktigere enn å være nettopp feil ved å utelate det helt. Opplysning nødvendig men ikke anerkjennelse for nå I mars 2004 krever den nåværende regelen (FAS 123) opplysning, men ikke anerkjennelse. Dette betyr at opsjonskostnadsestimatene må opplyses som en fotnote, men de må ikke regnskapsføres som en kostnad i resultatregnskapet, der de vil redusere rapportert resultat (inntjening eller nettoinntekt). Dette betyr at de fleste selskaper faktisk rapporterer fire inntekter per aksje (EPS) - med mindre de frivillig velger å gjenkjenne opsjoner som hundrevis allerede har gjort: På resultatregnskapet: 1. Grunnleggende EPS 2. Utvannet EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma fortynnet EPS Fortynnet EPS fanger noen alternativer - de som er gamle og i penger En viktig utfordring i beregning av EPS er potensiell fortynning. Spesielt hva gjør vi med utestående, men ikke-utøvde opsjoner, gamle opsjoner gitt i tidligere år som enkelt kan konverteres til vanlige aksjer når som helst (Dette gjelder ikke bare aksjeopsjoner, men også konvertible gjeld og enkelte derivater.) Fortynnet EPS forsøker å fange denne potensielle fortynningen ved bruk av treasury-stock-metoden som er illustrert nedenfor. Vårt hypotetiske selskap har utestående 100.000 aksjer, men har også 10.000 utestående alternativer som er alle i pengene. Det vil si at de ble gitt med en kurs på 7, men aksjen har siden steget til 20: Grunnleggende EPS (netto inntektsandeler) er enkelt: 300.000 100.000 3 per aksje. Utvannet EPS bruker treasury-stock-metoden til å svare på følgende spørsmål: hypotetisk, hvor mange vanlige aksjer vil være utestående hvis alle alternativer i penger er utøvd i dag. I eksemplet som er diskutert ovenfor, vil øvelsen alene legge til 10.000 felles aksjer til utgangspunkt. Den simulerte øvelsen vil imidlertid gi selskapet ekstra penger: Opptjeningsutbytte på 7 per opsjon, pluss en skattefordel. Skattefordelen er ekte kontant fordi selskapet får redusert skattepliktig inntekt ved opsjonsgevinsten - i dette tilfellet 13 per opsjon utøvet. Hvorfor Fordi IRS skal samle inn skatt fra opsjonshaverne som betaler alminnelig inntektsskatt på samme gevinst. (Vær oppmerksom på at skattefordelen refererer til ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Såkalte incentivaksjoner (ISOs) kan ikke være fradragsberettigede for selskapet, men færre enn 20 av de tildelte opsjonene er ISOs.) Leter se hvordan 100 000 vanlige aksjer blir 103.900 utvannede aksjer under treasury-stock-metoden, som husker, er basert på en simulert øvelse. Vi antar utøvelsen av 10 000 penger i pengene, dette legger til 10 000 vanlige aksjer til basen. Men selskapet får tilbake opptjeningsutbytte på 70.000 (7 utøvelseskurs per opsjon) og en kontant skattefordel på 52.000 (13 gevinst x 40 skattesats 5,20 per opsjon). Det er en kjapp 12,20 kontantrabatt, så å si, per opsjon for en total rabatt på 122.000. For å fullføre simuleringen antar vi at alle de ekstra pengene er vant til å kjøpe tilbake aksjer. Til nåværende pris på 20 per aksje kjøper selskapet 6,100 aksjer. I sammendraget oppretter konverteringen av 10 000 opsjoner kun 3.900 netto tilleggsaksjer (10 000 opsjoner konvertert minus 6.100 tilbakekjøpsaksjer). Her er den faktiske formelen, hvor (M) nåværende markedspris, (E) utøvelseskurs, (T) skattesats og (N) antall opsjoner utøvet: Pro Forma EPS Fanger opp de nye opsjonene som er gitt i løpet av året Vi har gjennomgått hvordan fortynnet EPS fanger effekten av utestående eller gamle opsjoner som er gitt i tidligere år. Men hva gjør vi med opsjoner gitt i inneværende regnskapsår som har null egenkapital (det vil si, forutsatt at utøvelseskursen er lik aksjekursen), men er kostbare likevel fordi de har tidsverdi. Svaret er at vi bruker en opsjonsprisemodell for å estimere en kostnad for å skape en ikke-kontantutgift som reduserer rapporterte nettoinntekter. Mens treasury-stock-metoden øker nevnte av EPS-kvoten ved å legge til aksjer, reduserer proforma-utgiftene telleren til EPS. (Du kan se hvordan utgifter ikke dobler, som noen har foreslått: Utvannet EPS inkorporerer gamle opsjonsbidrag mens proforma utgifter inneholder nye tilskudd.) Vi vurderer de to ledende modellene, Black-Scholes og binomial, i de neste to delene av dette serier, men deres effekt er vanligvis å gi et virkelig verdi estimat på kostnaden som er hvor som helst mellom 20 og 50 av aksjekursen. Selv om den foreslåtte regnskapsregelen som krever utgifter, er svært detaljert, er overskriften en virkelig verdi på tildelingsdagen. Dette innebærer at FASB ønsker å kreve at selskapene estimerer opsjonens virkelig verdi på tidspunktet for tilskudd og registrerer (regnskapsfører) denne regnskapet i resultatregnskapet. Tenk på illustrasjonen nedenfor med det samme hypotetiske selskapet vi så på: (1) Utvannet EPS er basert på å dele justert nettoinntekt på 290.000 i en utvannet aksjebase på 103.900 aksjer. Men under pro forma kan den utvannede aksjebasen være forskjellig. Se vårt tekniske notat nedenfor for ytterligere detaljer. For det første kan vi se at vi fortsatt har vanlige aksjer og fortynnede aksjer, hvor fortynnede aksjer simulerer utøvelsen av tidligere innvilgede opsjoner. For det andre har vi videre antatt at det er gitt 5000 opsjoner i inneværende år. La oss anta at vår modell estimerer at de er verdt 40 av 20 aksjekurs, eller 8 per opsjon. Den totale utgiften er derfor 40.000. For det tredje, siden opsjonene våre skjer i fire år, vil vi amortisere utgiften de neste fire årene. Dette er samsvar med prinsippene i praksis: ideen er at vår medarbeider skal levere tjenester over opptjeningsperioden, slik at utgiften kan spredes over den perioden. (Selv om vi ikke har illustrert det, kan selskapene redusere kostnadene i påvente av opsjonsfeil på grunn av ansattes oppsigelser. For eksempel kan et selskap forutsi at 20 av de tildelte opsjonene vil bli fortapt og redusere kostnadene tilsvarende.) Vår nåværende årlige Kostnaden for opsjonsbeløpet er 10.000, den første 25 av de 40.000 utgiftene. Vår justerte nettoinntekt er derfor 290.000. Vi deler dette i både vanlige aksjer og fortynnede aksjer for å produsere det andre settet med proforma EPS-tall. Disse må oppgis i en fotnote og vil sannsynligvis kreve innregning (i resultatregnskapet) for regnskapsår som begynner etter 15. desember 2004. En endelig teknisk notat for de modige Det er en tekniskitet som fortjener noe omtale: Vi brukte samme fortynnede aksjebase for begge utvannede EPS-beregninger (rapportert utvannet EPS og pro forma fortynnet EPS). Teknisk sett økes aksjekursen under proforma utvannet ESP (pkt. Iv på ovennevnte finansregnskap) med antall aksjer som kan kjøpes med den avskrivne kompensasjonskostnaden (det vil si i tillegg til utbytteutbytte og skattefordel). I løpet av det første året, da bare 10 000 av de 40 000 opsjonsutgiftene er blitt belastet, kan de andre 30 000 hypotetisk tilbakekjøpe ytterligere 1.500 aksjer (30 000 20). Dette - i første år - produserer totalt utvannet aksjer på 105.400 og fortynnet EPS på 2,75. Men i det fjerde året, alt annet var like, ville 2,79 ovenfor være riktig som vi allerede hadde fullført utgifter på 40.000. Husk at dette bare gjelder for proforma fortynnet EPS der vi koster kostnader i telleren. Konklusjon Utgifter for utgifter er bare et forsøk på å estimere opsjonskostnadene. Forstandere har rett til å si at alternativene er en kostnad, og å telle noe er bedre enn å telle ingenting. Men de kan ikke kreve at kostnadsoverslagene er nøyaktige. Vurder vårt firma ovenfor. Hva om aksjeduven til 6 neste år, og ble der da. Alternativene ville være helt verdiløse, og våre kostnadsoverslag ville vise seg å være betydelig overvurdert mens vårt EPS var undervurdert. Omvendt, hvis aksjen gjorde bedre enn forventet, ville våre EPS-numre vært overbelastet fordi vår utgift ville vise seg å være undervurdert. Hva anses å tjene inntekt med trygdeordninger Flere artikler Det sosiale sikkerhetssystemet lar deg jobbe mens du får pensjon eller overlevende fordeler. Men hvis du er under full pensjonsalder, som er 66 i 2012, er det begrensninger på hvor mye inntekt du kan motta fra andre kilder uten reduksjon i dine trygdeordninger. Noen inntekter regnes ikke mot grensene. Hvilken inntekt teller sosial sikkerhet teller inntekt opptjent fra arbeid. Hvis du jobber for en arbeidsgiver, er din monetære kompensasjon for arbeid du utførte, teller mot inntektsgrensen. Hvis du er selvstendig næringsdrivende, teller sosial sikkerhet din nettoinntekt etter driftskostnader. Når du jobber for noen andre, teller lønnene dine når du tjener, ikke når du mottar dem fra arbeidsgiveren. Hvis du er selvstendig næringsdrivende, teller inntekten din når den er betalt til deg, i stedet for når du tjente den. Noen ikke telles Hvis du gjør bidrag til en ansatt pensjonsordning fra lønn, teller ikke Social Security de pengene mot inntektsgrensen din, med mindre arbeidsgiveren inkluderer den i bruttolønnene som er rapportert i boks 1 på skjema W-2. Sosial sikkerhet teller også ikke lønnsom inntekt fra kilder som arbeidsledighetskompensasjon, andre statlige ytelser, investeringer, kapitalgevinster, renter, livrenter, IRA-utdelinger, pensjoner eller livrenter. Takbeløp Hvis du mottar fordeler i 2012 og er yngre enn 66, vil fordelene dine bli redusert med 1 for hver 2 du tjener over 14 640. I året blir du 66, vil du miste 1 fordel for hver 3 du tjener over 38.880. For året etter året ble du 66, og i alle år etterpå vil du få hele din trygdepenning uavhengig av hvor mye du tjener. Regelen er forskjellig i året du går på pensjon. Penger som er opptjent før måneden du går på, teller ikke. For månedene mellom pensjonering og slutten av året, har du lov til å tjene 1,220 per måned fra 2012. Straffavviklet Hvis du tjener mer enn inntektsrammer i et hvilket som helst år, vil overskuddet bli trukket fra dine fordeler fra januar i januar følgende år. For eksempel, hvis du var 64 år med en pensjonsytelse på 1000 månedlige, og du tjente 4000 over inntektsgrensen på 14 640 i 2012, ville du bli straffet 2.000. Straffen vil bli brukt mot 1.000 ytelsesutbetalinger for januar og februar 2013, noe som betyr at du ikke vil motta betalinger for disse månedene. Dine ytelsesutbetalinger vil gjenopptas i mars. Penger kommer tilbake Hvis du mister sosiale ytelser fordi du tjente for mye, er pengene ikke borte for alltid. De tapte fordelene vil bli returnert når du når 66 år. Pengene vil bli tilbakebetalt til deg i like månedlige avdrag spredt over et tidsrom på 15 år. er en A-klassifisert BBB-logo BBB (Better Business Bureau) Copyright kopi Zacks Investment Research Midt i alt vi gjør er et sterkt engasjement for uavhengig forskning og deling av lønnsomme funn med investorer. Dette engasjementet til å gi investorer en handelsfordel førte til etableringen av vårt velprøvde Zacks Rank aksjeklassesystem. Siden 1986 har den nesten tredoblet SampP 500 med en gjennomsnittlig gevinst på 26 per år. Disse avkastningene dekker en periode fra 1986-2011 og ble undersøkt og attestert av Baker Tilly, et uavhengig regnskapsfirma. Besøk ytelse for informasjon om resultatene som vises ovenfor. NYSE - og AMEX-data er forsinket i minst 20 minutter. NASDAQ-data er minst 15 minutter forsinket. Den gjennomsnittlige amerikanske har dette mye pensjonsinntekt. Hvordan sammenligner du Dette er artikkelen ble oppdatert 11. januar 2017, og ble opprinnelig publisert 24. april 2016. Hvis du er stresset om pensjon, er du ikke alene. Mange amerikanere er, og ikke bare de som er over 65 år. Store livsforandrende hendelser og penger er to av de ledende stressorene vi står overfor, ifølge undersøkelsesdata, og pensjonering innebærer begge. Bildekilde: Getty Images. For mange amerikanere, som går bort fra en karriere og gir opp lønn, og forplikter seg til en fast inntektskilde og hvilke besparelser du har, kan være en vanskelig overgang, men hvor mye penger bør du forvente å leve på når du går i pensjon? I henhold til en 2012 AARP analyse av data fra Census Bureau, gjennomsnittlig pensjonsinntekt for amerikanerne 65 og over var 31.742 - 84 av de mottatt Social Security, få en gjennomsnittlig pensjonsytelse på 1.298.98 i måneden. Sosial sikkerhet gir mer enn en tredjedel av inntektene for mange pensjonister, og pensjonister i lavest inntektskvintil teller på trygdeordninger for mer enn 80 av inntektene. Mens sosial sikkerhet er hovedkilden til inntekt for mange pensjonister, er det ikke den eneste. Nesten 30 av pensjonister regner med sparing enten fra egne kontoer som 401 (k) s eller gjennom pensjoner fra sine arbeidsgivere. Pensjonsbesparelser har en tendens til å skje mot pensjonister med høyere inntekt, ettersom mer enn halvparten av de rikeste pensjonisterne sa at de hadde besparelser som ga dem en medianinntekt på 30.000. Endelig er mange amerikanere tvunget til å fortsette å arbeide over 65 for å opprettholde sin ønskede livsstil. Om lag 22 fortsetter å jobbe inn i de tradisjonelle pensjonsalder med mange som deltidsjobber. Arbeid under pensjonering blir stadig vanligere med andelen pensjonistinntekter som oppnås ved å arbeide dobling fra 15 i 1990 til 30 i 2012. Hva du kan gjøre for å slå gjennomsnittet Bildekilde: Getty Images. Hvis du ikke allerede har pensjonert, er det aldri for sent å starte en sparekonto eller legge til det. Men med renten igjen lav, er du bedre ute å se på aksjemarkedet for meningsfylt avkastning. Et godt sted start kan være utbytte aksjer på Dow Jones Industrial Average. Blue-chip selskaper med kjente navn som McDonalds og Verizon. Investering i eiendomsinvesteringer, eller REIT, er også en god måte å maksimere utbytteinntektene dine, da REITs er pålagt å utbetale minst 90 inntekter i utbytte. En reinvesteringsplan for utbytte (eller DRIP), som automatisk gir utbytte tilbake til aksjene de kom fra, kan bidra til å øke avkastningen mens du fortsatt jobber. For mer passiv investering, vurder å kjøpe aksjer i et SampP 500 indeksfond, som vil holde deg diversifisert og fjernet fra behovet for å følge enkelte aksjer. Og til slutt kan en pensjonskonto som en 401 (k) eller en IRA bidra til å maksimere skattefordelene. Som en nåværende pensjonist som ønsker å maksimere inntektsstrømmen fra besparelsene dine, kan det være lurt å vurdere å selge dekket samtaler på aksjene dine, i tillegg til å samle utbytte. Denne strategien kan gi tilleggsinntekter hver måned eller uka, men du er i fare for å bli tvunget til å selge aksjen din dersom prisen øker betydelig. Hvis du er pensjonert og teller hovedsakelig på sosial sikkerhetskontroller for inntekten din, kan du kanskje fokusere på å minimere utgiftene dine. Seniorrabatter er ofte tilgjengelige, men uanmeldt. Mange supermarkeder tilbyr rabatter på 5-10 på bestemte dager i uken, og programmer på store apotek gir eldre muligheter til å spare opptil 50 på reseptbelagte legemidler. Mange restauranter og klær kjeder tilbyr rabatter på 10 eller flere, og de fleste offentlige transportsystemer tilbyr reduserte priser for eldre også. Til slutt, hvis du trenger å øke inntektene dine, men å få en deltidsjobb, er utenfor dine evner, bør du vurdere å leie ut noen av dine eiendeler. Den såkalte delingsøkonomien har gjort det mulig å leie ut et ekstra rom i ditt hjem gjennom nettsteder som Airbnb. Hvis du ikke har et ekstra rom, bør du vurdere å leie hele plassen når du reiser bort for en helg eller en ferie. Du kan til og med leie ut bilen din om dagen på steder som Turo, hvor kjøretøyer generelt leier for 30 om dagen og oppover. Den beste måten å forbedre pensjonsinntektene og levestandarden er sannsynligvis en kombinasjon av alternativene ovenfor. De som fortsatt planlegger sin pensjon, kan også ønske å nøye vurdere pensjonsstedet som flytting kan redusere utgifter og bidra til å spare på skatt. Uansett hva du bestemmer deg, er det alltid et smart trekk, og det er aldri for sent å begynne å spare. Jeremy Bowman har ingen posisjon i noen av de nevnte aksjene. Motley Fool anbefaler Verizon Communications. Prøv noen av våre Foolish nyhetsbrev tjenester gratis i 30 dager. Vi Fools kan ikke alle holde de samme meningene, men vi tror alle at å vurdere en mangfoldig innsikt gjør oss bedre investorer. Motley Fool har en avsløringspolitikk.
Comments
Post a Comment